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May 31, 2023

Valens Semiconductor Ltd. (NYSE:VLN) Ergebnisaufruf für das 1. Quartal 2023

Valens Semiconductor Ltd. (NYSE:VLN) Ergebnismitteilung Q1 2023, 13. Mai

Valens Semiconductor Ltd. (NYSE:VLN) Ergebnismitteilung Q1 2023, 13. Mai 2023

Operator: Guten Morgen. Mein Name ist Yone und ich werde heute Ihr Konferenzveranstalter sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zur Telefonkonferenz und zum Webcast zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2023 von Valens Semiconductor begrüßen. Alle Teilnehmerleitungen wurden in einen Nur-Zuhören-Modus versetzt. Auf die Eröffnungsrede des Managements von Valens Semiconductor folgt eine Frage-und-Antwort-Runde. Ich übergebe den Anruf jetzt an Daphna Golden, Vizepräsidentin für Investor Relations bei Valence Semiconductor. Bitte fahre fort.

Daphna Golden: Vielen Dank und willkommen an alle zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2023 von Valens Semiconductor. Bei mir sind heute Gideon Ben-Zvi, Chief Executive Officer; und Dror Heldenberg, Finanzvorstand. Wir haben heute eine Pressemitteilung herausgegeben, die im Bereich Investor Relations unserer Website unter investoren.valens.com verfügbar ist. Zur Erinnerung: Die heutige Gewinnmitteilung kann zukunftsgerichtete Aussagen und Prognosen enthalten, die keine Garantie für zukünftige Ereignisse oder Leistungen darstellen. Diese Aussagen unterliegen der Safe-Harbor-Regelung in der heutigen Pressemitteilung. Eine Erörterung der Faktoren, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den ausgedrückten oder implizierten abweichen, finden Sie in unserem Jahresbericht auf Formular 20-F, der am 1. März 2023 bei der SEC eingereicht wurde.

Wir übernehmen keine Verpflichtung, solche Aussagen zu überarbeiten oder zu aktualisieren, um neue Informationen, spätere Ereignisse oder Änderungen in der Strategie widerzuspiegeln. Wir werden in dieser Aufforderung bestimmte nicht GAAP-konforme Kennzahlen besprechen, die unserer Meinung nach für die Beurteilung der finanziellen Leistung des Unternehmens relevant sind. Eine Überleitung dieser Kennzahlen finden Sie in unserer Gewinnmitteilung. In den kommenden Wochen werden wir zu Investorenkonferenzen und Treffen in Aviv und London sein. Wenn Sie Interesse an einem Treffen mit uns haben, senden Sie mir bitte eine E-Mail an [email protected]. Damit übergebe ich den Anruf jetzt an Gideon.

Gideon Ben-Zvi: Vielen Dank, Daphna, und vielen Dank, dass Sie an unserem Aufruf für das erste Quartal 2020 teilgenommen haben. Im ersten Quartal 2023 erreichte der Umsatz von Valens Semiconductor einen Rekordwert von 23,9 Millionen US-Dollar. Wir haben auch bessere Rentabilitätskennzahlen als erwartet erzielt. Aus mehreren Gründen glauben wir, dass Valens Semiconductor für ein langfristiges Wachstum in dem von uns bedienten Markt gut positioniert ist. Wir profitieren davon, ein Branchenführer im Audio-Video- und Automobilbereich zu sein und nutzen unsere bahnbrechenden Konnektivitätsangebote in beiden Geschäftsbereichen. Dazu gehört auch unsere kontinuierliche Investition in neue Produkte, um unsere bahnbrechenden Angebote für beide Märkte zu verbessern. Beginnend mit dem Audio-Video-Segment. Wir investieren weiterhin in die Erweiterung unseres Angebots für Audio-Video-Vertikalen.

Zuletzt, im ersten Quartal 2023, haben wir den VS-6320-Chipsatz auf den Markt gebracht, ein wichtiger Meilenstein für die Marktreife dieses Produkts, das als weitreichende Erweiterung von USB 3.2 gedacht ist. Die steigende Nachfrage nach höherer Bandbreite für USB pro Überweisung treibt die weltweite Einführung des USB 3.2-Standups in allen Branchen voran, und Valens VS6320 ist ideal für den Anschluss der vielen entfernten USB 3.2-Peripheriegeräte, die in Videokonferenzen, industriellen und medizinischen Anwendungen erforderlich sind. Der VS6320 unterscheidet sich im Vergleich zu anderen Alternativen enorm. Da es sich um einen hochintegrierten Einzelchip handelt, ist er erheblich kleiner, verbraucht weniger als die Hälfte des Stromverbrauchs und ist dennoch kostengünstiger. In Unternehmen wird Video-Contracting häufig in allen Arten von Räumen eingesetzt, von Gruppenräumen bis hin zu kleinen und großen Konferenzräumen.

Heutzutage gibt es zig Millionen Besprechungsräume, die immer noch Hochgeschwindigkeits-Audio-Video-Geräte benötigen, um die hybride Arbeitswelt zu unterstützen und die Produktivität in Unternehmen zu steigern. Laut dem Marktforschungsunternehmen Fortune Business Insights wird sich der weltweite Markt für Videokonferenzausrüstung voraussichtlich von etwa 7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022 auf mehr als 14 Milliarden US-Dollar im Jahr 2029 verdoppeln, was einer jährlichen Wachstumsrate von 11 bis 12 % entspricht. Der Industriemarkt stellt für Valens Semiconductor eine weitere Branche dar. Neben dem stetig wachsenden Bedarf an Recheneinheiten mit Displays sehen wir auch einen steigenden Bedarf, Computer mit verschiedenen Arten von Sensoren wie Kameras zu verbinden. Kameras sind für zahlreiche industrielle Anwendungen, einschließlich der maschinellen Bildverarbeitung, unerlässlich.

Ein Beispiel für eine eindeutig dominierende Positionsindustrieanwendung ist Qualität und Sicherheit, bei der vernetzte Kameras das menschliche Auge ersetzen, um fehlerhafte Produkte visuell zu prüfen und zu identifizieren. Da die Konnektivität im industriellen Umfeld eine Herausforderung darstellt, erfordert die Forderung nach einer sicheren und effizienten Verteilung großer Datenmengen über große Distanzen hinweg eine robuste Produktivitätstechnologie. Industriekameras, die die USB 3.2-Schnittstelle nutzen, können die hohe Pixeltiefe großformatiger Bilder effektiv liefern. Hier kommt unser VS6320 ins Spiel, da er perfekt für den Anschluss mehrerer erweiterter USB 3.2-Peripheriegeräte wie hochauflösende Kameras konzipiert ist. Der weltweite Markt für Industriekameras belief sich im Jahr 2021 auf 13 Milliarden US-Dollar und wird voraussichtlich mit einer jährlichen Wachstumsrate von 5 % wachsen, um bis 2021 die 20-Milliarden-Dollar-Marke zu überschreiten.

Auch in der Medizin kommen hochauflösende USB-3.2-Kameras zum Einsatz. Die Ausweitung der hochwertigen Bilder von der Kamera auf die Videoverarbeitungseinheiten und visuellen Anzeigen erfordert eine größere Bandbreite, was mehr Möglichkeiten für USB 3.2 im Gesundheitswesen schafft. Ein Beispiel ist die hochwertige Aufzeichnung medizinischer Eingriffe. Mit dem VS6320 können Kunden Inhalte über ein einfaches Standard-Lokalkabel auf Entfernungen von bis zu 100 Metern oder 328 Fuß übertragen. Ein Beispiel ist die robotergestützte geführte Chirurgie mit Schulungsdiensten vor dem Eingriff und der anschließenden Aufzeichnung, ohne das sterile Feld zu durchbrechen, da die Prozesse sicher und genau aus der Entfernung durchgeführt werden können. Sowohl die industrielle als auch die medizinische Bildverarbeitung lieferten zuverlässige und präzise Abläufe durch Systeme, die mehr zu übertragende Daten, eine hohe Ausfallsicherheit und eine größere Bandbreite aufweisen.

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Gleichzeitig müssen schnellere Kommunikationsschnittstellen höchste Standards an Zuverlässigkeit, Sicherheit und elektromagnetischer Verträglichkeit (EMV) erfüllen. Genau das bietet der neue VS6320, wie auch unsere anderen Angebote. Die Gespräche mit potenziellen Kunden über den VS6320 schreiten weiter voran und wir gehen davon aus, dass sie eine relativ schnelle Akzeptanz finden. Wir gehen davon aus, dass die ersten technischen Muster im vierten Quartal dieses Jahres ausgeliefert werden, und wir gehen davon aus, dass unsere Kunden die neuen Produkte und den VS6320 in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 einführen werden. Kamera-Videokonferenzanwendungen, von denen wir glauben, dass sie einer der wachstumsstärksten Bereiche für Audio-Video-Geräte sein werden. Mit dem VA7000, unserer Chipsatzfamilie, die ursprünglich für die Automobilindustrie entwickelt wurde, und dem neuen VS6320 sind wir in der Lage, von diesem wachsenden Bedarf auf dem Videokonferenzmarkt zu profitieren.

Kommen wir zur Automobilindustrie. Unser VA6000-Chipsatz ist heute in einer Vielzahl von Einbaumodellen erhältlich. Meseda hat kürzlich erklärt, dass sie sich voll und ganz auf die batterieelektrische Mobilität der Zukunft konzentrieren und auf eine wirklich nachhaltige Mobilität hinarbeiten. Wir sind stolz darauf, Teil dieser Initiative zu sein, da unsere Chips auch in ihren Elektrofahrzeugmodellen eingesetzt werden. Storage förderte weiterhin die Umsatzsicherheitslösung für Flotten und Fahrer von Sattelzugmaschinen und hat zu diesem Zweck die Zusammenarbeit mit Partnern ausgeweitet. Wir gehen davon aus, dass wir im zweiten Quartal erste Verkäufe dieser Lösung an Stoneridge für die Flottenbetriebskunden verzeichnen werden, die flottenweite Bewertungen durchführen werden. Wir gehen davon aus, dass die Umsätze im Jahr 2024 steigen werden. Wenden wir uns der MPA-Familie der nichtsymmetrischen Automotive-Chipsätze zu, unserem VA7000, der Softwaregeräte für Fahrzeuge ermöglicht, indem er die erforderliche belastbare, leistungsstarke Konnektivität für fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme, sogenannte ADAS, bereitstellt.

Unser Team hat weiterhin für unsere Angebote im Automobilbereich geworben und ist derzeit auf der Autosense-Messe in the Choice vertreten, wo wir die Vorteile der VA7000-Produktsuite und Long-Side-Unternehmen präsentieren, die das wachsende MPA-Ökosystem unterstützen. Die Ausschreibungen, an denen wir mit mehreren Automobil-OEMs für den Einsatz des VA7000 zur Bereitstellung von Sensoren zur Berechnung einzigartiger Hochleistungskonnektivität teilnehmen, kommen gut voran, und wir sind weiterhin auf dem richtigen Weg, in diesem Jahr unseren ersten Designsieg bekannt zu geben. Zur Erinnerung: Nach der Automobilentwicklung dauert es in der Regel noch einige Jahre, bis erste Einnahmen erzielt werden. Da Valens weiterhin den aktuellen makroökonomischen Gegenwind im Auge behalten wird, stellen steigende Inflation und Zinssätze eine neue Ära dar, die seit Jahrzehnten bekannt ist, und die Welt lernt, sich an diese neue Realität anzupassen.

Eine der Auswirkungen ist die langsamer als erwartete Lagerverwertung und der Kauf neuer Materialien in der gesamten Halbleiterlieferkette. Diese neuen Trends führen kurzfristig zu Unsicherheit, bis der Markt das Neue [unerkennbar] findet. Während wir weiterhin die Trends in der Halbleiterindustrie verfolgen, die sich auf unser Geschäft auswirken können, konzentrieren wir uns weiterhin auf das, was in unserer Kontrolle liegt, auf bahnbrechende Innovationen, unsere Markteinführungsstrategie und deren Umsetzung, einschließlich unseres Ziels, die Gewinnschwelle des bereinigten EBITDA zu erreichen gegen Ende des Jahres 2023. Ich werde es jetzt an Dror Heldenberg, unseren CFO, übergeben, um unsere Finanzergebnisse für das erste Quartal 2023 zu überprüfen und unseren Finanzausblick abzugeben.

Dror Heldenberg: Danke, Gideon. Ich beginne mit unseren Ergebnissen für das dritte Quartal und gebe dann unseren Ausblick für das zweite Quartal und das Gesamtjahr 2023. Beginnend mit unseren Ergebnissen für das erste Quartal 2023 erzielten wir einen Rekordumsatz von 23,9 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 2,3 Millionen US-Dollar oder 10,5 % im ersten Quartal 2022 und ein Anstieg von 1,7 % gegenüber dem vierten Quartal 2022. Der Produktmix führte insgesamt zu einem über den Erwartungen liegenden Bruttogewinn und einer Bruttomarge. Der Bruttogewinn im ersten Quartal 2023 betrug 15,8 Millionen US-Dollar und lag damit leicht über den 15,4 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Die Bruttomarge im ersten Quartal 2023 übertraf unsere Erwartungen und erreichte 66,1 % im Vergleich zu 71,4 % im ersten Quartal 2022. Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 67,2 % im Vergleich zu 72,1 % im ersten Quartal 2022. Die Veränderung im Vergleich zum ersten Quartal des letzten Jahres spiegelt einen höheren Umsatzanteil aus unserem Automobilgeschäft wider, das eine niedrigere Bruttomarge als unser Audio-Video-Geschäft mit sich bringt.

Die Betriebskosten beliefen sich im ersten Quartal 2023 auf insgesamt 22,9 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 22,6 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Forschung und Entwicklung machten 61 % der Betriebsausgaben im ersten Quartal 2023 aus und beliefen sich auf 14 Millionen US-Dollar, ähnlich den 14,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. 2023 und 2022. F&E-Investitionen inbegriffen Ausgaben im Zusammenhang mit Tape-Outs neuer Audio-Video-Produkte. Letztes Jahr war es der Tape-Out des VS-3000. Und dieses Jahr ist es das Tape-Out unseres neuen Chipsatzes, des VS6320. Die VVG-Kosten beliefen sich auf 8,9 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 8,5 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Bezogen auf den Nettoverlust und das bereinigte EBITDA. Der GAAP-Nettoverlust im ersten Quartal 2023 betrug 5,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Nettoverlust von 5,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Und das bereinigte EBITDA im ersten Quartal 2023 war ein Verlust von 2,9 Millionen US-Dollar, besser als der Verlust von 4,1 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Dies ist deutlich besser als der prognostizierte bereinigte EBITDA-Verlust im ersten Quartal 2023 war hauptsächlich auf eine Kombination mehrerer Faktoren zurückzuführen.

Die besser als erwartete Bruttomarge, die Stärke des US-Dollars, der im ersten Quartal 2023 sehr volatil war, wirkten sich positiv auf die in israelischen Shuttles gezahlten Erfahrungen aus, hauptsächlich für die Vergütung von in Israel ansässigen Mitarbeitern und die Umplanung einiger F&E-Qualifizierungskosten für neue Produkte, die wir nun voraussichtlich in den nächsten 6 Monaten, hauptsächlich im dritten Quartal, ausgeben werden. Nach Abschluss dieser letzten Entwicklungsphase gehen wir davon aus, dass wir für die Massenproduktion bereit sein werden. Der GAAP-Verlust pro Aktie betrug im ersten Quartal 2023 0,05 US-Dollar, ähnlich wie im ersten Quartal 2022. Der Non-GAAP-Verlust pro Aktie im ersten Quartal 2023 war 0,03 US-Dollar besser als der Non-GAAP-Verlust pro Aktie im ersten Quartal des Vorjahres von 0,05 US-Dollar, wodurch die aktienbasierte Vergütung von 3,8 Millionen US-Dollar entfiel aus dem Non-GAAP-Verlust und der Ausgleich durch die 1,5 Millionen US-Dollar große Änderung des beizulegenden Zeitwerts der verfallenen Aktien waren die Hauptgründe für das Delta zwischen GAAP- und Non-GAAP-Verlust pro Aktie.

Was unsere Bilanz betrifft, so haben wir das erste Quartal 2023 mit einer starken Bilanz abgeschlossen, die insbesondere im heutigen makroökonomischen Umfeld ein äußerst wichtiger Vermögenswert ist. Bargeld, Zahlungsmitteläquivalente und kurzfristige Einlagen beliefen sich auf insgesamt 139,7 Millionen US-Dollar, und wir hatten keine Schulden. Dies steht im Vergleich zu 148,4 Millionen US-Dollar am Ende des vierten Quartals 2022. Unser Betriebskapital belief sich am Ende des Quartals auf 161,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 163,7 Millionen US-Dollar am Ende des vierten Quartals 2022. Diese Differenz von 2,3 Millionen US-Dollar hängt hauptsächlich mit dem bereinigten EBITDA-Verlust zusammen, der während des Quartals entstanden ist Q1 2023, was durch einen Gewinn von fast 1 Million US-Dollar aus der Ausübung von Aktienoptionen ausgeglichen wurde. Wie erwartet beliefen sich unsere Lagerbestände zum 31. März 2023 auf 23,6 Millionen US-Dollar und waren damit etwas niedriger als die 23,8 Millionen US-Dollar am Ende des vierten Quartals 2022. Wir gehen davon aus, dass unsere Lagerbestände im zweiten Quartal 2023 sinken werden.

Diese Anpassung des Lagerbestands wird durch einige Faktoren beeinflusst. Erstens wirkt sich das Makroumfeld negativ auf die Kundennachfrage und den Umsatz aus, insbesondere auf solche, die für die Initiierung neuer Projekte bestimmt sind. Dies führt zu einem Lagerabbau, der länger dauert als von vielen erwartet. Zweitens treiben höhere Zinsen die Lagerkosten in die Höhe. Daher sind Kunden bei der Auftragserteilung und der Auffüllung ihrer Lager mit neuen Beständen vorsichtiger. Drittens scheinen sich die Vorlaufzeiten für Materialien in der Halbleiterindustrie zu verkürzen. Infolgedessen achten Unternehmen, darunter auch wir, sorgfältiger auf ihre Bestände und Nutzung. Nun möchte ich Ihnen unsere Orientierung geben. Für das zweite Quartal 2023 erwarten wir einen Umsatz in der Größenordnung von 23,9 bis 24,1 Millionen US-Dollar.

Wir gehen davon aus, dass die Bruttomarge im zweiten Quartal zwischen 61 % und 62 % liegen wird, was den prognostizierten Produktmix widerspiegelt, der einen höheren Anteil des Umsatzes aus unserem Automobilgeschäft umfassen wird. Der bereinigte EBITDA-Verlust im zweiten Quartal wird voraussichtlich zwischen 4,3 und 3,7 Millionen US-Dollar liegen. Zum 31. März 2023 waren insgesamt 101,5 Millionen Aktien im Umlauf, wobei natürlich etwa 1 Million Aktien, die dem Verfall unterliegen, ausgenommen sind. Für das Gesamtjahr 2023 bleibt unsere Prognose unverändert. Wir verfolgen weiterhin die Trends in der Halbleiterindustrie und überwachen unsere Buchungen, unseren Rückstand und die Geschwindigkeit des Lagerabbaus genau. Darüber hinaus geht unser Geschäftsmodell ab dem dritten Quartal davon aus, dass der israelische Schekel im zweiten Halbjahr 2023 gegenüber dem US-Dollar stärker sein wird, und gehen davon aus, dass sich dies auf unsere in israelischen Schekel gezahlten Ausgaben auswirken wird.

Wir gehen davon aus, dass der Umsatz im Jahr 2023 zwischen 97 und 100 Millionen US-Dollar liegen wird. Obwohl wir derzeit keine konkreten Prognosen für den Umsatz im dritten Quartal abgeben, gehen wir nun davon aus, dass dieser niedriger ausfallen wird als im zweiten Quartal. Die Bruttomargen für das Gesamtjahr 2023 werden voraussichtlich zwischen 62 % und 62,7 % liegen. Das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr wird voraussichtlich einen Verlust in der Größenordnung von 15,4 bis 13,6 Millionen US-Dollar ausmachen. Wir bleiben auf dem Weg, bis Ende 2023 die Gewinnschwelle beim bereinigten EBITDA zu erreichen, was bedeutet, dass wir davon ausgehen, dass das Unternehmen im Jahr 2024 die Cashflow-Profitabilität erreichen wird. Ich werde den Anruf jetzt für seine Schlussbemerkungen an Gideon zurücksenden, bevor ich den Anruf für Fragen und Antworten eröffne.

Gideon Ben-Zvi: Danke, Dror. Im ersten Quartal 2023 haben wir erneut bemerkenswerte Fortschritte erzielt und wir glauben, dass wir diese Fortschritte in einem weiteren erfolgreichen Quartal im zweiten Quartal fortsetzen werden. Für den Rest des Jahres 2023 gehen wir davon aus, dass wir uns neue Design-Siege sichern werden, einschließlich unserer ersten Auszeichnungen für den VA7000 durch Automobil-OEMs. Da die Unsicherheit derzeit höher ist als in den letzten Quartalen, konzentrieren wir uns weiterhin auf die Elemente, die wir kontrollieren können. Valens Semiconductor wird weiterhin Innovationen vorantreiben, unsere Kerntechnologie in unseren Geschäftsbereichen Audio-Video und Automotive nutzen und neue bahnbrechende Produkte liefern, um den Marktanforderungen gerecht zu werden. Wir werden uns weiterhin auf die Umsetzung unserer langfristigen Wachstumsstrategie konzentrieren und gleichzeitig Finanzdisziplin und operative Exzellenz vorantreiben und Chancen nutzen, von denen wir glauben, dass sie allen Beteiligten einen Mehrwert bieten.

Abschließend möchte ich, bevor ich den Aufruf zur Beantwortung von Fragen eröffne, allen unseren Stakeholdern, einschließlich unserem unglaublichen und talentierten Team von Mitarbeitern auf der ganzen Welt, für ihren Einsatz und ihre Tatkraft für den anhaltenden Erfolg von Valens danken. Betreiber, ich möchte jetzt den Aufruf für Fragen eröffnen.

Siehe auch die 12 besten Haushalts- und Körperpflegeaktien zum Kauf und Staaten mit dem niedrigsten bis höchsten Kapitalertragssteuersatz.

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